En su reciente Reporte de Estabilidad Financiera Mundial, el Fondo Monetario Internacional (FMI) destacó que el sólido crecimiento salarial en México y Brasil podría ralentizar la desinflación en el sector de servicios. Esta situación también se presenta en Colombia, afectada por fenómenos meteorológicos, y en Chile, donde el aumento en las tarifas eléctricas reguladas ha influido en la inflación.
Tobias Adrián, director del departamento de Mercados Monetarios y de Capital del FMI, mencionó que, aunque no se pronunció sobre ajustes específicos de tasas de interés en México, la credibilidad de los mercados emergentes en su enfoque hacia la inflación es crucial para mantener la estabilidad económica ante choques internos y externos.
Adrián explicó que los bancos centrales consideran tanto factores locales como externos al tomar decisiones, buscando un horizonte de mediano plazo para alcanzar sus metas. “Hemos visto una mejoría en la política monetaria en los grandes mercados emergentes”, afirmó.
Jason Wu, subdirector del mismo departamento, señaló que los grandes mercados emergentes han mostrado resiliencia al centrarse en controlar el alza de precios al consumidor. Sin embargo, advirtió que la volatilidad podría regresar, afectando el sentimiento de los mercados financieros y aumentando el riesgo de contagio en economías emergentes.
El FMI recomendó que, ante la desaceleración del crecimiento y la inflación, los bancos centrales deberían adoptar una postura monetaria más neutral. Si la inflación persiste por encima de los objetivos, sería necesario ajustar las expectativas de los inversionistas sobre la flexibilización de la política monetaria.
El informe, titulado “Estabilizar el rumbo: Los mercados financieros navegar en la incertidumbre”, también destaca que, aunque la inflación se está moderando en muchos países, la incertidumbre económica sigue siendo alta, lo que hace esencial un seguimiento cuidadoso de la política monetaria y otros sectores financieros.
